經濟觀察網 記者 阿茹汗  對于外資酸奶品牌來說，本土化的操盤或是更好的出路。3月8日，通用磨坊發布聲明，將優諾在華業務出售給天圖投資。此后，天圖投資將全資控股優諾昆山工廠，并獲得優諾的授權許可協議，開展優諾在中國大陸地區的研發生產和營銷銷售。通用磨坊將繼續持有優諾的全球注冊商標。

　　通用磨坊是全球第六大食品公司，消費者熟悉的哈根達斯、灣仔碼頭等品牌都來自于該公司，優諾也是通用磨坊旗下的全球知名酸奶品牌。2015年通用磨坊將優諾品牌酸奶引入中國市場。

　　在自己操盤4年之后，通用磨坊選擇將優諾交給天圖投資，該公司的考量是什么?轉入天圖投資的手中，優諾又將迎來何種命運?

　　優諾二次入華后再遭出售

　　在超市酸奶貨架上，優諾算得上是“酸奶中的貴族”。135g*3規格的酸奶價格在24元左右，每罐酸奶8元左右。

　　也正是因為這樣的定價，優諾2015年最先選擇從上海試水中國市場。優諾是全球第二大酸奶品牌，由法國最大的奶農協會 Sodiaal 于 1965 年創立，在 70 多個國家和地區有售，2011 年時占全球酸奶市場 9% 的份額，僅次于達能。

　　這是優諾第二次進軍中國。上世紀90年代，優諾就曾進入中國市場，但是當時國內酸奶消費市場不成熟，再加上自身經營問題，2004年優諾退出中國市場。

　　2011年通用磨坊收購優諾，這之后中國市場再被提上優諾全球布局的日程。

　　這一次，優諾取得的成績還不錯。2015年通用磨坊在全球的酸奶業務增長了22%。在財報發布后的分析師會議上，通用磨坊介紹，優諾酸奶在上海獲得了10%的市場份額，這幫助該公司抵消了哈根達斯門店在中國放緩的業績。基于此，通用磨坊決定將優諾引進北京市場，這也是優諾在中國的第二個城市市場。

　　乳業分析師宋亮向記者介紹，優諾的市場集中在華東 、華南、華北的一線城市，其昆山工廠一直滿負荷運營。該品牌也搶食了其他品牌的份額，比如光明乳業、蒙牛等，優諾產品較好的口感也引發其他品牌在產品上的效仿。

　　市場表現不錯，那為何還要被賣掉?對此，宋亮表示，一方面優諾面臨市場的激烈競爭，另一方面，對于通用磨坊來說，優諾是投資資產，在產業增速放緩的趨勢下，提前做出出售的打算也符合投資邏輯。

　　2018年12月，通用磨坊發布的2019財年第二季度(截至2018年11月25日)業績報告顯示，該公司亞洲和拉丁美洲地區業務凈銷售額下滑4%至4.31億美元。隨后的業績會議上，通用磨坊首席執行官Jeffrey Harmening三次談及中國市場并表揚灣仔碼頭食品業務，但并未提及冰淇淋和酸奶業務表現。

　　重點期待營銷和研發

　　“出售酸奶在華業務的決定是基于通用磨坊在中國酸奶市場競爭策略的改變。中國始終是通用磨坊重要的國際市場之一，此次與天圖投資合作正是公司以多元方式實現增長的舉措之一，公司相信天圖投資將與我們共同釋放優諾品牌在中國的商業潛力�！蓖ㄓ媚シ辉诼暶魅缡翘岬�。

　　在酸奶行業，外資品牌的中國本土化操盤也有先例。

　　2013年5月20日，蒙牛乳業對外宣布，中糧集團、蒙牛與法國達能將展開深度合作。同年8月，蒙牛乳業發布公告稱，其與達能已于2013年8月9日簽訂關于設立合資控股公司的合資合同。根據合資合同，合資公司將在境內生產、推廣、營銷及銷售需要冷藏保存的低溫酸奶、低溫酸奶飲品和可勺型乳品甜點。這里就包括達能旗下全球暢銷的酸奶品牌碧悠。

　　對于達能來說，蒙牛是再合適不過的合作伙伴，可是投資見長的天圖，又將如何做好酸奶的生意?

　　天圖投資創始于2002年，是國內最早從事股權投資的專業機構之一，專注于消費品領域的投資。投資案例包括周黑鴨、百果園、小紅書、51信用卡、笑果文化、快看漫畫、奈雪的茶、江小白、蘑菇街、愛回收、美味不用等、德州扒雞、飯掃光、鳳凰醫療、慈銘體檢等眾多消費品類的品牌。該公司網站顯示，截至目前，天圖投資管理資產規模超過170億元。

　　截至目前，天圖投資與通用磨坊并未透露此次交易的金額。天圖投資董事長王永華表示：“乳業是天圖在大食品賽道中重點關注的行業之一，伴隨著中國消費升級趨勢，中國酸奶市場前景廣闊，中高端乳品將更加獲得消費者的青睞。優諾是創立于1965年的法國品牌，因秉承“品質、口感、營養”戰略而暢銷全世界，是全球第二大酸奶品牌。對優諾中國業務的整體收購，是天圖歷史上首次對全球品牌中國業務的控股型并購，將幫助天圖快速提升在乳制品領域的影響力�！�

　　對于酸奶品牌的本土化操作，宋亮認為，低溫酸奶的產品特性決定了適合本土化發展。但是優諾所面臨的市場競爭也是天圖投資同樣要解決的問題。

　　另有不愿具名的乳企人士也表示，從市場端看，伊利、蒙牛、光明、三元、新希望乳業等公司強勢布局低溫酸奶，產品種類豐富、花樣繁多，而優諾目前僅有幾款不同口味的發酵乳，體系比較單一，抗壓能力也就弱了些。

　　針對此次合作，通用磨坊亞洲及拉丁美洲區總裁肖恩·沃克道出對于天圖投資的期待，那就是“優諾仍將在中國致力于酸奶業務的發展，并將支持天圖的營銷和研發工作。”